Одержимость комиссий DeFi: почему 2025 год будет годом денежной коровы

от
  • Децентрализованные финансы (DeFi) обменяли свои токены на холодные наличные вознаграждения за комиссию, доказав, что даже у блокчейна есть цена.
  • «Это изменение — не просто взросление, а кризис среднего возраста в мире DeFi, сопровождаемый институциональными инвесторами и острой необходимостью стабильности».

Децентрализованные финансы, этот любимчик цифрового века, переживают такую глубокую трансформацию, которую можно было бы назвать перевоплощением. Прошли те дни, когда токеновые стимулы привлекали поставщиков ликвидности, как мотыльки огонь. Сейчас настоящие деньги — в комиссиях протокола, ведь ничто так не говорит об «устойчивости», как взимание платы за привилегию использования вашей платформы.

💰 Мечтаешь, чтобы деньги сыпались, как листья осенью?
В Top Crypto выбирают монеты с обещаниями взлёта, если вселенная сегодня настроится на добрый лад! 🔥

Присоединиться в Telegram

Провайдеры ликвидности, однажды соблазненные волшебными песнями токенных вознаграждений, теперь находят свое счастье в более обыденном, но бесконечно надежном мире комиссий. Этот переход отмечает новую эру для DeFi, где стабильность и долгосрочный рост становятся новой нормой, а краткосрочные стимулы остаются в прошлом.

По мере роста сектора (наконец) это изменение способно перерисовать экономическую картину децентрализованных финансов, создавая экосистему, которая будет столь же устойчива, сколь и прибыльна. Или, по крайней мере, менее склонна к коллапсу при первых признаках проблем.

Традиционная модель DeFi: Предостережение

В золотые дни DeFi платформы полагались на стимулы токенов, такие как эйропады, токены управления и фарминг доходности, чтобы привлечь ликвидность. Это было дикое, необузданное пограничье, где лидировали такие площадки, как UniSwap, SushiSwap и Compound.

Как только стимулы иссякли или цены токенов резко упали, поставщики ликвидности убежали быстрее кота из ванны. Такое поведение «фарма и дампа», хоть и было эффективным в краткосрочной перспективе, вызвало серьезные опасения относительно долгосрочной стабильности экосистем DeFi. В конце концов, какая польза от ликвидности, если она исчезает сразу после прекращения бесплатных подарков?

Переход к доходу за счет комиссии: взлет денежного быка

Децентрализованный финансовый пейзаж сейчас переживает сейсмический сдвиг от стимулов в виде токенов к доходам, основанным на комиссиях. Это настолько смелое движение, что его можно сравнить с громким хлопком микрофона.

Данные показывают, что в феврале 2025 года совокупные комиссии со стороны предложения превысили вознаграждения за токены, при этом комиссии со стороны предложения выросли до $13.99 миллиарда по сравнению с $13.53 миллиарда от стимулов токенов к марту 2025 года. Это является значительным отклонением от традиционной модели, где основными источниками дохода были именно стимулы токенов.

Сейчас платформы все чаще генерируют доход через сборы протокола, включая комиссии за транзакции, вознаграждения от стейкинга и доходность фермерства, зависящую от активности протокола. Этот переход является признаком того, что протоколы DeFi наконец взрослеют, двигаясь к самоподдерживающейся модели, которая не зависит от прихотей цен токенов.

Почему этот сдвиг сигнализирует о зрелости DeFi: или как DeFi собрался воедино.

Поскольку протоколы DeFi все больше полагаются на комиссии за транзакции, вознаграждение за стейкинг и доходное фермерство, экосистема становится более стабильной и устойчивой. В отличие от моделей, основанных на токенах, которые вызвали волатильность достойную мыльной оперы, структуры, основанные на сборах, предлагают более последовательные доходы. Этот переход отражает зрелость DeFi: протоколы теперь могут справляться с колебаниями рынка и обеспечивать надежные вознаграждения для поставщиков ликвидности.

Платформы с надежной структурой комиссий привлекают долгосрочных участников, снижая спекулятивное поведение и риск «фарминга-и-сброса». Когда протоколы создают самоподдерживающиеся потоки доходов, они становятся более привлекательными для институциональных инвесторов, которые всегда ищут предсказуемые доходы. В конце концов, даже самый авантюрный инвестор иногда предпочитает надежные сделки.

Что дальше в сфере DeFi? Сюжет развивается…

Смотрите также

2025-03-29 20:11