Почему все так взволнованы облигациями?

Итак, долгосрочные доходности казначейских облигаций США практически устраивают вечеринку на уровне 18-летних максимумов. Кто бы мог подумать, что глобальный суверенный долг может быть таким… захватывающим? 🎉

📰 Думаешь, криптомир – это сплошная тайна?
Новости Сегодня расскажут всё так, будто это утренний сериал с неожиданными поворотами! ⚡

Присоединиться в Telegram

Инвесторы покидают долгосрочные облигации как будто те в огне 🔥

На этой неделе доходность облигаций США решила поиграть с опасностью: 30-летняя облигация впервые за 16 лет достигла отметки в 5%. Спасибо Moody’s за понижение рейтинга до Aa1! Нет ничего лучше небольшой паники для оживления ситуации, правда? 😅 Десятилетняя доходность держится на уровне 4.483%, а краткосрочные ноты как тот друг, который опаздывает на вечеринку — никто особо не интересуется.

U.S. 30-year bond yield. Looks like a rollercoaster, doesn’t it?

Аналитики отмахиваются от тревожных сигналов о ликвидности, как будто это надоедливые мухи, но давайте посмотрим правде в глаза! Это понижение рейтинга напоминает плохую стрижку — все замечают. Moody’s просто следует за толпой, повторяя сокращение S&P в 2011 году и корректировку Fitcch в 2023-м. Они называют это «политическим бринкманом». Я же говорю: «Давайте вместе паникуем!» 🤷‍♂️ Вишну Варатхан из Mizuho Securities заявил, что ситуация «страшная, но не имеющая последствий». Звучит как классическая реплика Ларри Дэвида, верно?

Вспомните октябрь 2023 года? Пятипроцентная десятилетняя доходность и затем — бум! — падение акций. Трейдеры потеют от этого дежавю. А взгляните на Японию! Их четырехдесятилетняя государственная облигация достигла самого высокого уровня с 2007 года. Чиновники сравнивают бюджетные трудности с «Грецией в 2011 году». Какое время быть живым!

Japan 40-year bond yield. It’s like watching a slow-motion train wreck.

По всей видимости, капитал устремляется к казначейским облигациям на срок от трех до шести месяцев, словно это надежное убежище. Кто бы мог подумать, что краткосрочные инвестиции могут быть такими привлекательными? Регуляторы разбрасывают буферные жидкости ликвидности как конфетти, но сомнения все еще остаются. Безрисковые активы? Скорее похоже на ‘о чем ты вообще говоришь?’ Инвесторы присматриваются к золоту, биткойну (BTC) и некоторым акциям. Классический портфель 60/40 теперь больше напоминает 50/50 в лучшем случае.

Скептики говорят, что фискальные решения так же неуловимы, как хорошее парковочное место в Нью-Йорке. Взлет доходности в апреле был похож на неудачную дату — неловкий и полный сюрпризов. С падением веры в суверенный коллатерал рынки ищут что-то вне системы. Это похоже на плохой разрыв отношений; никто не хочет возвращаться!

Поскольку доходность 10-летних облигаций заигрывает с уровнем в 4,5%, пришло время занять оборону. Облигации отправляют четкий сигнал: это не просто хаос; происходит полная перенастройка моделей роста, основанных на долге. Вспомните, как крупные банки США запасались долгосрочным долгом во времена пандемии COVID-19? Теперь их преследуют колоссальные бумажные дефициты. Настоящее плохое вложение! 😱

Если процентные ставки продолжат расти, эти учреждения могут оказаться в бюджетном тупике. Если только Федеральная резервная система не придёт на помощь для спасения. Но давайте будем честными: кто действительно собирается спасти ситуацию?

Смотрите также

2025-05-21 01:29